「株価と債券価格は同じ方向に動くべきだ」と言われています。ほとんどのトレーダーは債券は株式の直接の代用品であり、問 題が発生したときに安全への逃げ道として使われると考えています。危機の時、債券は株式よりも安全な投資として立っています。
債券価格は利子利回りに反比例します。一般的に利率が上がると、流通市場でより低い利率で債券を売っている人は、より高いクーポンレートの債券の全体的な利回りを新しいオファーに匹敵させるために価格を下げなければなりません。それが今利用可能であるものより高いレートを提供するならば、誰かはより多くのお金のために彼らの債券を売ることができます。
この高い収益率はバランスシートの負担が大きく、収益性が低くなるため、EPSが低下します。ビジネスと消費者の両方にとって、より高い借入金利とそれを組み合わせると、ビジネスの減速が見られるようになります。その減速は、より良い投資を求めて株式保有の清算をもたらすでしょう。
企業は投資家の資金で競争し、また事業運営のために社債（債券）を提供します。債券購入の増加は価格を上昇させ、金利を低下させるでしょう。これにより、事業のさらなる拡大と消費、および株式の強気市場が可能になります。この関係により、転換期の債券価格と株価は長期的には連動して変動する可能性があります。実際、これらの乖離は、株式市場における予想ターン数の指標として使用できます。
したがって、債券価格と株価は逆に動くはずです。